ベータ（β）は、株式評価において重要な指標で、特定の株式やポートフォリオが市場全体に対してどれだけリスクを持つかを測るものです。具体的には、ベータは市場全体の変動に対する個別株式の感応度を示します。 ベータが1の場合：その株式は市場全体と同じ…

損益計算書と貸借対照表は、報告する期間の点で次のように異なります。 損益計算書（Income Statement）: 特定の期間（例: 1ヶ月、四半期、1年）を対象とします。 その期間中の企業の収益、費用、利益を報告します。 業績を示し、その期間に企業がどれだけの…

EAR（Effective Annual Rate、実質年利）と名目金利(nominal interest rate)の違いについて 1. 名目金利（Nominal Interest Rate）とは？ 名目金利は、ローンや投資において広告される利率です。これは年間の利率を単純に示したもので、利息の計算頻度（毎月…

トレーサブル固定費 (Traceable Fixed Cost) は、企業内の特定の部門、製品、活動に直接関連する費用です。 生産量や販売量に関係なく一定の費用であるため固定費と呼ばれますが、このカテゴリーの中にはさらにコントロール可能 (Controllable) とコミットメ…

Contribution MarginとResponsibility Marginはともに収益性の分析に使う指標である。似ているけど少し違う。ここではこの二つについてまとめてみた。 Contribution Margin 定義: Contribution Marginは、売上収益からすべての変動費を差し引いた後に残る金…

ここでは損益計算書の作り方のパターンを説明します。 Single-Step Income Statement Single-step income statement は、すべての収益を一つのセクションにまとめ、すべての費用を別のセクションにまとめるシンプルな形式の損益計算書です。 この形式では、…

買掛金 (Accounts Payable) と 社債 (Bonds Payable) はどちらも負債ですが、その性質、期間、および企業の財務構造内での使用方法に違いがあります。英語だとどちらもなんちゃらPayableなので違いをよく理解しましょう。 簡単にいうと、Account Payableはcu…

流動比率 (Current Ratio) と 当座比率 (Quick Ratio) は、どちらも企業の流動性を評価する指標ですが、短期負債をカバーする能力の評価方法が異なります。 流動比率 (Current Ratio) は、現金、売掛金、在庫、前払費用などすべての流動資産を含みます。 当…

Vertical Analysis: 垂直分析、または一般的には共通サイズ分析として知られる、財務諸表の異なる構成要素を、同じ期間内の基準アイテムの割合として分析する手法です。 基準アイテムは、通常、損益計算書では総収益、貸借対照表では総資産です。 垂直分析の…

株式の価格収益率（p/eレシオ）の低い、中程度、高い範囲は業界や市場の状況によって異なりますが、一般的なガイドラインがあります： 低いp/eレシオ： 一般的に10-12未満と見なされます。 低いp/eレシオは、市場が将来の収益の低下を予期しているか、リスク…

金利の話で重要なフィッシャーの式。 フィッシャーの式は、Irving Fisherという経済学者が導き出した公式で、以下のようになる。 (1 + nominal interest rate) = (1 + real interest rate) x (1 + inflation rate) (1 + 名目金利) = (1 + 実質金利) x (1 + …

バランスシートや、インカムステートメントの情報から財務分析をしていくうえで、改めて確認しておくべき概念がいくつかある。 Total Assets = Debt + Equity Debt = Current Liabilities + Long-term Debt Total Assets = Current Assets +Fixed Assets (No…

財務の面白いのは企業分析にとどまらず、人生の意思決定にも使える（かもしれない）点。例えば以下の様な疑問を抱いたことはないだろうか？ 将来の目標のために貯金しておけばいいんだろ？ 今からMBAを取って「元」取れるのかな？ 20年入れておけば確実に額…

Financial Planningで、昨年のLong-term debtと支払った利息が分かる場合、まずそこから金利を計算して出す。 例） Long-term debt: $3,000 Interest: $300 ↓ これは300/3000で金利は10％ということがわかる。 翌年払う金利を計算するときも、金利が固定と仮…

Times Intereste Earned (TIE) = EBIT/Interest TIEは、企業の債務返済能力を示す。 TIEの数値が良いほど、企業は負債を支払った後、事業への投資を継続するのに十分なキャッシュを持っていることを意味する。 TIEの計算式は、利払い・税引き前利益÷負債利払…

期首と期末のAccounts Payable / Accountes receivable金額を足して2で割ったもの、つまり平均。 これを使って、Account Payable Turnoverとかを算出する。

通常以下のような数字を元に、売上からどんどん数字を引いて行ってEBITや‘Net Incomeを算出する。 Sales COGS(Cost of Goods Sold) Gross Profit SG&A Depreciation EBIT Interest EBT Taxes Net Income しかし、上の数値の何かが欠けていて、プラスして、Re…

財務問題の計算問題で、一個目の公式だけしか知らないと、詰んだ！と思ってしまう時がある。例えばChanges on NWC (Net Working Capital)について。 Changes in NWC= Working Capital (Current Year) – Working Capital (Previous Year) 上の公式しか覚えて…

財務会計でも出てくる比率分析については、公式を覚える必要はなさそう。聞かれたときにさっと思い出して教科書の当該箇所を確認して計算すればいい。 例）Debt-to-Equity (D/E) Ratioは？と聞かれたら公式 ​Debt/Equity=Total Liabilities​​/Total Sharehol…

米国MBAの教科書を買ったりレンタルできるサイト。教科書は比較的高額で、毎学期購入しているとその費用も馬鹿にならないので「中古」や「レンタル」も活用するのがおすすめです。 また教科書は似たような名前でも、違うものだったり「版」が違ったりするこ…